Durante este mes, el indicador elaborado por JP Morgan acumula un incremento de 97 unidades, lo que equivale a un aumento del 19%, siendo este el mayor crecimiento del año. De ese modo, se posiciona 38 puntos por encima del valor que tenía a inicios del año y muestra una diferencia de 207 unidades con respecto al nivel más bajo de la gestión actual, que fue de 402 puntos a mediados de julio. En cuanto a los bonos, hoy los Bonares y los Globales exhiben incrementos de hasta un 0,8% (AE38D) y 4,1% (GD30D), respectivamente. Sin embargo, a pesar de estas leves subas, los bonos soberanos cierran el mes en terreno negativo: AL35D experimenta una caída del 8%, seguido por el AE38D con un descenso del 7% y el AL41D que baja un 7,7%.
Desde Portfolio Personal Inversiones señalaron que el mes de septiembre ha sido complicado para la deuda soberana, indicando que “el frente externo dejó poco margen: el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos a diez años y la guerra en Medio Oriente, que no cede, volvieron a hacer subir el crudo hacia los US$100, generando un clima de aversión al riesgo que afectó nuestros bonos. Además, la presión local deriva de la desaceleración de las compras de reservas y la incertidumbre sobre el financiamiento en dólares hacia 2027, sumando a un escenario electoral incierto que agregó presión a la deuda argentina”, explicaron.
En cuanto a las acciones argentinas que operan en la Bolsa de Nueva York (ADR), se observan leves aumentos en línea con los principales índices de Wall Street. Encabeza el panel Globant, con un incremento del 3,1%, seguido por Edenor (+2%) y Ternium (+1,8%). El S&P Merval aumenta 0,4% y se sitúa en 2.793.620 unidades, equivalentes a US$1722 al ajustar al dólar contado con liquidación. Metrogas y Transener también incrementan su valor, con un 3,8% y 3,1%, respectivamente, mientras que Cresud registra una caída del 1,2%.
Al analizar el comportamiento de las acciones en septiembre, se observa que el rojo ha predominado en las pantallas por segundo mes consecutivo. Entre los papeles más afectados se encuentran los financieros: Banco Supervielle (-20,7%), BBVA (-18,1%) y Banco Macro (-16,7%). Corporación América es la única que cierra con un incremento del 11%. El Merval acumula una caída del 9,4% en dólares, similar a la del mes anterior.
Desde Delphos Investment comentaron que “el contexto internacional marca el paso”, con los aumentos en las tasas de interés en Estados Unidos y la debilidad de los datos económicos locales que amplifican la situación. No obstante, evaluaron que las bajas valuaciones y la estacionalidad podrían brindar una oportunidad de entrada: “Octubre deja la puerta abierta. Es un mes estacionalmente positivo para el Merval y, con valuaciones atractivas, el objetivo es identificar el momento adecuado para regresar al mercado”.
El mercado cambiario, por su parte, mostró cierta estabilidad este mes, con aumentos por debajo de la inflación esperada, que ronda el 2% según estimaciones privadas. Sin embargo, el dólar oficial alcanzó máximos nominales del año. El tipo de cambio mayorista mantiene una tendencia a la baja en las últimas dos jornadas: cede $3 (0,2%), operando a $1519, un 26% por debajo del límite superior de la banda cambiaria, establecido en $1919,40.
Durante septiembre, el aumento fue limitado, registrando solo un alza de $10,50 (+0,7%), aunque alcanzó su máximo nominal del año el 25 de septiembre, cuando cerró a $1525,50. En las pantallas del Banco Nación, el dólar minorista se encuentra a $1540 para la venta, $5 menos que su cierre anterior, lo que implica una caída del 0,3%. Esto significa que ha dejado atrás su máximo nominal del año, alcanzado el viernes pasado. El precio promedio en todos los bancos es de $1541,542, de acuerdo con un análisis diario del Banco Central. En el mes, acumula un aumento similar al del tipo de cambio mayorista.
El dólar MEP cotiza en el mercado de capitales a $1541,12, unos $8,24 menos que el día anterior, mientras que el contado con liquidación se mantiene estable en $1617,32. Durante el mes, ambos indicadores subieron $5,6 (+0,4%) y $21,27 (+1,3%), respectivamente. A pesar de que el Banco Central solo logró adquirir US$313 millones en septiembre, un monto mínimo para el año, las liquidaciones del sector agrícola fueron satisfactorias.
Un operador de cambios destacó que los exportadores de cereales y oleaginosas ingresaron el día anterior US$76,275 millones al mercado. “El total ingresado por el sector agroexportador hasta la fecha representa el registro más alto del año”, subrayó.
