En lo que respecta al flujo de capital, las suscripciones netas se acercaron a los $1,5 billones en la semana pasada, continuando con la tendencia favorable observada durante el año. Los ingresos netos mensuales promedio se sitúan alrededor de $3000 millones. Sin embargo, la volatilidad que ha caracterizado al mercado desde finales del año anterior continúa ejerciendo presión hacia la liquidez inmediata. Considerando los money markets en pesos y dólares, estos suman más de $8 billones en lo que va del año, representando el 60% de la industria.
A pesar de las dificultades para controlar la inflación, el interés por la cobertura inflacionaria se mantiene robusto. Los ingresos netos en junio alcanzan los $120.000 millones, superando el billón de pesos acumulado en lo que va del año. Al mismo tiempo, la demanda por coberturas devaluatorias, en particular el Dólar Linked, ha cobrado fuerza en las últimas semanas. Esto se debe, en parte, a una creciente necesidad de dólares y una reducción en la intervención del BCRA. Mayo marcó el primer mes del año con un flujo positivo en cobertura DL.
En el sector de renta fija, los fondos Dólar Linked se destacan como los que más beneficios han aportado hasta ahora en el mes, con una rentabilidad del 1,6%. Les siguen los fondos discrecionales y CER, con ganancias del 0,6% cada uno. En otros tipos de fondos, los retornos permanecen por debajo de los money market (0,3%), con promedios del 0,2%. En el ámbito de la Renta Variable, el desempeño es del 0,4%, alineándose con el S&P Merval (+0,4%). Los fondos denominados en dólares también han registrado ganancias, con un retorno total del 0,6% y un 0,4% para los Hard Dollar.
